奈雪的茶成功上市，新茶饮连锁品牌该如何选择资本赛道？
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—前言—
就在明天，2021年6月30日，中国新茶饮行业将迎来第一个上市品牌：奈雪的茶。登陆香港证交所后，奈雪的茶估值将达到350亿港元，正式成为"新茶饮第一股"。此次奈雪的茶（02150.HK）招股定价上限为每股19.8港元，IPO募资额为50.94亿港元。
此次IPO不光使奈雪的早期投资者所持有的股票实现公开交易，还将进一步充盈奈雪的资金池，帮助奈雪向上收购优化供应链，向下拓展更多优质终端。
新茶饮的黄金时代拉开了序幕！
奈雪的茶上市，无疑会在三个层面对新茶饮行业产生剧烈的搅动效应：在资本层面，奈雪上市打通了大资本的进入和退出通道，新的资本赛道正式出现，资本们将从谨慎观望变成积极参与角逐；在商业地产层面，奈雪上市将给新茶饮项目套上光环，商业体将不再"小"看小面积的茶饮项目，茶饮品牌将在商场的优质强势铺位上有更多竞争权；在市场层面，奈雪上市将产生造富效应，吸引更多创业者、开店者涌入市场淘金，掀起继2014-2016年上一波品牌创新浪潮之后的又一轮新品牌创业高潮。
新茶饮的黄金时代，又是用欲扬先抑的方式打开的。
新的十年周期
水吧叔在2019年11月创作的"抓住奶茶行业的小趋势"（点击阅读）文章中预测：2020年起，新茶饮将迎来新的十年周期。
2010-2012年，十年前奶茶行业还尚处在塑化剂危机影响下，不出名也不太受关注。随着CoCo和快乐柠檬品牌升级带动下，涌现出许多今天耳熟能详的优秀品牌，古茗、茶百道、书亦、黑泷堂、蜜果等等。2010-2019年，奶茶行业经历了十年的品牌化发展，深度融合中国茶文化、中餐文化完成了品牌化升级晋升为新茶饮行业。
2020年新冠肺炎疫情席卷全球，餐饮业也笼罩在疫情阴影之下，但是新茶饮却成为了恢复最快的行业。这是因为新茶饮有草根基因、拥有最具活力的年轻消费群体，深耕型的品牌反而在疫情期间获得了出人意料、突破猛进的成长。在过去的2020年蜜雪冰城门店数突破1万家，书亦突破6000家，古茗突破4000家......类似的案例不胜权举。
在过去行同行们如果聊新开1000家店，会认为这是一件极难的事情，至少需要3-5年以上，甚至千店就是一个品牌的终极目标和衡量一个品牌是不是头部、是不是成功的标准。而在现在，一个品牌新增了1000家店（存活率还非常高），实现这个事情很多品牌只用了1年的时间。这就是新时代，一切都是崭新的，新节奏、新速度、新模式、新方法。
2021年初蜜雪冰城融资估值达200亿人民币，2021年中奈雪的茶上市估值达350亿港币、喜茶再次融资估值达到600亿人民币再次领跑行业，新茶饮第一股出现后蜜雪冰城、古茗均将加快上市的步伐，而茶颜悦色仍将锁死喜茶随机而动......新茶饮的2021年注定是不平凡的一年，2021年下半年也注定不会平静。
历史总是惊人的相似，时至今日新茶饮已经成为众多投资机构眼中越来越火热的独立赛道，据水吧叔的朋友圈，不少投资机构早在2019年就为新茶饮设立了专门的投资分析经理和投资部门，2021年奈雪上市吹响了投资机构进军新茶饮行业的号角，新的十年周期哪个品牌又会在资本的助力下崭露头角或横空出世？"600亿"以内就有600个座位，哪些人或品牌会坐在上面，非常令人期待。
2010-2019年是新茶饮品牌化十年，2020-2029年是新茶饮资本化十年。
新茶饮行业因为奈雪上市而带来了一波大红利，但是红利并不是平均分配的而是集中分配，随着资本的涌入新茶饮品牌也会被按照赛道来排列，行业红利会集中在每个赛道的头部品牌上。对品牌来说，选择一条能领先的赛道，才是获取红利的关键。那么品牌如何获得专业投资机构的青睐？水吧叔在这里阐述三条赛道。
第一条赛道：数据流量喜茶已经不是一个简单的新茶饮品牌了，而是一个基于新茶饮消费者的数据流量平台！喜茶的这一质的变化，水吧叔早在2020年4月发表的文章"从喜小茶来聊聊喜茶的生态系统"（点击阅读）一文中用类比的方式讲述喜茶是如何搭建自身生态系统的，正式这一举措让喜茶由比较领先和新潮的茶饮连锁品牌变身为基于新茶饮消费者的数据流量平台。正如喜茶创始人多次对外强调的：喜茶不是一家茶饮公司。
喜茶自2016年起就搭乘微信小程序最初的一轮东风、基于微信的生态系统布局自身独立的数据流量池了，2018年喜茶微信公众号关注量数量更是达到了千万规模，新茶饮产品开发和连锁店运营从喜茶的主营业务变成了汇聚用户和流量的工具和入口。且从一开始，喜茶就刻意切断了自身与包括美团、饿了么外卖平台在内的第三方数据平台的数据通道，就是为了打造并形成自身数据流量池并建立壁垒。可以说除了喜茶主动披露以及股东资本外，其他平台及数据调研机构均无法了解喜茶的真实详尽的数据而只能靠捕风捉影的猜测。
2019年喜茶通过自身系统升级进一步完善了自身流量池，开启了平台化之路。2020年起，喜茶自身平台化生态系统开始运转，喜小茶、喜茶气泡水、喜茶NFC果汁、喜茶雪糕、喜茶营养奶昔等等，其自身俨然如华为、小米一般开始生态化的孵化产品、项目团队甚至未来是独立品牌或公司，甚至能够在未来孵化出上市公司。这一切都是因为喜茶有自身独立的数据流量池，而不是美团的数据流量、天猫的数据流量。
如果说其他茶饮品牌的成功目标是上市的话，未来喜茶的成功目标可能是：孵化出多个上市公司，喜茶已经在新茶饮最吸引资本、也是资本们最青睐的数据流量赛道上（那么为什么资本最青睐这个赛道？通俗且简单的讲，就是独立的数据流量不仅仅有助于提升优化所持股的其他领域项目的业绩和转化，未来价值成长性也最大。）遥遥领先，不出意外喜茶将成为新茶饮行业级资本本身，极有可能成为像腾讯、阿里一样的存在。
第一阵营：喜茶、茶颜悦色、蜜雪冰城。
茶颜悦色是目前最有可能挑战喜茶的品牌。基于同一赛道上的竞争，奈雪的最初投资方天图选择了茶颜悦色，因为奈雪的茶是传统和标准的餐饮连锁经营模式非常正经的经营布局连锁店，而喜茶是完完全全的基于互联网的新模式，两者虽然属于同一行业和店开在同一商场，但是不在同一赛道上。
茶颜悦色因为其品牌极具文化属性、IP化程度高，所以有着相对独立的数据和带有地域文化属性的巨大流量。茶颜悦色的品牌势能属性与喜茶接近，成为了当下最有资格与喜茶较量的对手，两者也是联名互动、频上热搜的好伙伴。2020年茶颜悦色通过跟“师兄”天图早期投资项目三顿半咖啡学习电商运营技术，便开始了一系列新零售产品的开发并基于自身粉丝群体做流量转化，向喜茶发起了挑战。自小莲罐原叶冻萃茶（名字拗口、难记）开始，茶颜悦色会加快电商化和新零售体系搭建的速度。
蜜雪冰城在品牌整体升级后，经过两年的努力，终于在今年跻身数据流量赛道前茅了。出自华与华之手的一首三句歌词的《蜜雪冰城甜蜜蜜》以及一连串天秀级公关操作，一扫5月蜜雪冰城负面新闻事件的影响，不光让这首歌成为网络热门洗脑神曲，还成功击破了包括饭圈在内的多个圈层次元壁，在全社会和年轻人群体中形成强烈的共鸣，成为6月的热搜王者、流量王者。
在整个战役中蜜雪冰城的15000家门店起到了至关重要的作用，出现了非常值得所有行业学习的线上线下打通的玩法，让资本、其他行业震撼性的感知到当终端到达一定规模的时候，能让投放、活动、数据产生多少倍的放大效果。此役之后，蜜雪冰城能做的事情就远远不止冰淇淋和柠檬水了，资本会推动蜜雪冰城进一步衍化，2020年的估值200亿确实低了。
喜茶、茶颜悦色、蜜雪冰城组成了新茶饮数据流量赛道上的头部"三国杀"，三者分食者新茶饮整个行业“高逼格”、“文化人”、“穷开心”上中下三个层级的流量，他们也都是品牌IP化非常成功的典型，品牌IP化定位是提升品牌势能最顺应时代的方法。调茶师学院传承会就开设有专门教授《品牌IP化》和《品牌势能》的课程，帮助新茶饮品牌能更好的跟上时代的节奏和市场竞争的步伐，打造核心竞争力。
跟跑者：奈雪的茶、古茗、CoCo等。
CoCo早在2017-2018年随着品牌升级也进行了数据化升级，很早就积极拥抱了微信小程序，但可能是一贯稳健且略保守的风格，目前在数据流量上一直没有特别给力的表现。或许是公司只注意到了数据系统在管理上的价值，而没有注意到数据生态上的价值。
CoCo虽然推出咖啡零售产品，但是很显然咖啡的消费群体和新茶饮的消费群体重合度不高，以至于一直无法实现自身数据左手倒右手的转化。如果CoCo选择利用2019年瑞幸上市和2021年"咖啡进机关"宏观政策创造的这两波咖啡红利进行借势，在数据流量上的表现会更好。
古茗在近几年连续尝试品牌升级，目前菜单均价已经逐步位移到18元以上，在自身强势区域的数据流量的黏度非常高。但市场上存在的迭代版本过多，且自身文化属性偏弱，数据流量的附加值也对应较低，难以实现生态化和平台化。品牌诉求上缺少对某件事情或者使命强烈的欲望以及目的，古茗忠实用户数据和流量的势能有些被低估和忽略了，一直很平没有被激活开发。
这条赛道拼的是品牌背后资本的高下！！！
没对接专业资本、没拥有专业数据流量团队，千万不要进这个赛道，因为数据流量赛道是头部品牌的乐园。资本在这个赛道上是看品牌是否有自身独立的数据流量的，而不是去重复的投来自诸如美团、饿了么的数据流量。品牌在外卖平台上获取再多的订单，那也是别人的数据和流量，品牌只是开发了别人的数据流量价值。
深度绑定类似美团这样的外卖平台，相当于成为了"平台打工人"，在现成的大平台上开发数据价值，如果自身转化率高、平台流量变现能力强，则大概率会被平台投资或收购，但如果平台未投资和收购，则很可能就深度套牢在平台上了。对数据流量感兴趣的品牌创始人可以去了解一下当年淘宝平台上"淘品牌"的沉浮历史，希望对思考自己品牌的价值之路该如何走有所帮助。
与上一赛道主要看线上不同，这条赛道主要拼线下，用通俗直白的说法就是：你有多少店铺？你有多少核心商圈的优质铺位？你坪效能做到多少？
喜茶和奈雪的资本之路均始于创造了坪效记录，坪效是早期资本投新茶饮品牌前最最看中的表现：
2015年，喜茶在广州创造了单店40平米月营业额达到150万的记录，不久后喜茶就在2016年初获得了来自IDG资本及何伯权的1亿元天使投资；
2016年，奈雪的茶在深圳创造了单店80平米月营业额400万的传奇，刷新了喜茶创造的坪效记录，随即在2016年11月获得了来自天图投资的1亿元；
2019年，奈雪梦工厂在深圳开业3天营业额突破100万人民币，再次刷新日营收记录；
......这些都是资本最能看得懂，也最愿意看到的。
但请品牌创始人注意，能打动优质且专业资本的是门店真实的营收，而不是用免费换取的日销xxx杯的所谓"记录"，更不是雇人排队制造的虚假繁荣景象。专业的投资者不是看"排队几小时"、"日销几千杯"，看的不是你有本事雇佣劳动力（排队），也不是你特别能劳动（出杯），资本看的是你的营收能力、铺子的效率、品牌未来的升值空间，新茶饮行业在资本眼中本质魅力在现金流上。
第一阵营：蜜雪冰城、益禾堂、古茗、书亦烧仙草、茶百道、沪上阿姨
门店终端赛道的竞争特点就是：拼人脉、拼资源、拼单量，此消彼长。好铺子，不是在你手里，就是在对手那里！线下优质的商铺资源是有限甚至稀缺的，核心铺位的争夺是所有品牌避不开的战役，这是一个近身肉搏、刺刀见红的杀场。当时机出现的时候一定要把握住，2020年初的疫情就是一轮店铺洗牌，这就是品牌去抢优质铺位的时机，不少深耕多年的品牌抓住了这个时机，抢占了优质铺位获得了规模性的快速且稳健的增长。
这条赛道上每一个省份TOP品牌都有机会！！！
这条赛道盘踞着大量区域英雄：七分甜、甜啦啦、700CC、桂源铺......等等，以及大量500-1500家门店规模的追赶者。成为某一个省份或者直辖市的No.1，就有机会获得资本的青睐。
跑在这条赛道上的品牌创始人需要多出来走走，多参加不同行业领域的活动，坚持参加一些优秀的课程，多认识一些人，多拓展一些圈子，这样才能实现人脉和资源的拓宽。这是一个对于有准备的品牌一个时机点抓住了就1年增长1000家店（非快招模式，真正的好品牌不需要招商全部是审核）的时代，很多时机点，品牌抓住了就起来了，错过了就会一直不停的错过，躺平在那里起不来。
"别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪"——沃伦.巴菲特
这条赛道是中小品牌、特别是新品牌的机会，实际上许多专业的投资人比品牌创始人还要重视品牌团队在技术研发上的竞争力，他们深知一家公司如果拥有技术上的优势就意味着有机会在未来的市场上拥有几十倍甚至几百倍的回报。
就在这个月中国宇航员进入了中国制造的空间站，2021年6月23日中国宇航员在中国建设的空间站里首次进行天地通话，这是一个历史性的时刻。70年里中国在航天领域里投入了数百亿资金，为什么要投入这么多呢？因为国家每往航天领域里投入1元钱，就会在其他领域产生7-12元的回报。希望你能从这个例子中真切的感受到是技术的价值与魅力。
赛道误区之“单品爆款”
极致产品不等于单品爆款！
极致产品不等于门店销售排行榜第一名的产品！
从时间角度上，非常容易理解这两句话。无论是爆款还是门店销售排行榜第一都是短时间内才有效，比如上半年是爆款、上个月门店销售排在第一；而极致产品是长期稳定存在并持续迭代的。
调茶师学院传承会研发课程体系里，关于爆款、流量、经典产品的关系，以及品牌的主打不是单一产品而是一个系列、是在营造一个游乐场，都是讲有关"极致产品"的"直播回顾｜福蝶老师教你如何设计有超强竞争力的品牌菜单！"（点击阅读）。调茶师学院创立的"茶饮研发积木法"就是打磨极致产品的方法。
2012年以前，奶茶行业（新茶饮行业）是调酒文化、咖啡文化、烘焙文化互相融合的产物，延续着港式奶茶的用料和美式调酒的技法，以红茶应用为主；
2012-2022年，奶茶行业经历了品牌升级，深度拥抱了中国茶文化，随着乌龙茶的广泛应用，水果茶横空出世迅猛发展，茶底不断升级，逐步成为今天的新茶饮行业；
2022年之后，新茶饮行业将在资本的助力下，与中餐文化相融合，博大的中华美食文化将成为新茶饮研发的积木库。
未来新茶饮行业会出现更多的极致产品，技法和食材的应用也会更加丰富多彩，饮品将更多的体现对中华美食的传承与发扬，这就是调茶师文化的内涵所在。
赛道误区之“打造供应链”
供应链不等于集采、不等于贸易、不等于采购方便！
供应链不等于便宜、不等于货多、不等于成本降低！
供应链是行业的公共资源。
现在不少媒体和平台所谓的"供应链平台"暗藏了其自身的其他商业目的。某一品牌牵头通过自建或组织深耕供应链，必然会带动整个行业相关资源的盘活及供应链效率的整体发展。品牌试图通过自建供应链来打造所谓的竞争壁垒，其实也仅仅是一个时间差，有效期越来越短。强势品牌可以入股或者收购某个果园、某家工厂，但也无法实现独占供应链。
我们可以通过对比其他行业供应链的发展来印证这一点：蜀海供应链不仅仅是为海底捞服务的，其他火锅企业和非火锅类餐饮企业都可以得到蜀海供应链的服务；京东物流不仅仅是为京东商城服务的，就连我们新茶饮行业的电商公司在使用京东仓库的服务。放眼各行各业，放眼全世界，这个时代下最多的只有技术垄断，而极少情况下才会出现所谓的渠道垄断、货源垄断垄断，新茶饮行业更不可能成为脱离世界经济的独立且神奇的存在。
任何行业的头部品牌都在或多或少的履行着行业责任，因为一个行业良性发展阶段，头部品牌需要靠行业整体规模变大来实现自身增长（而非蚕食中小品牌的市场份额），所以他需要来推动供应链的建设与升级。就像在一座城市里，ZF修路造地铁，建设的是公共资源；在一所大学里，优秀的校友企业家会捐建图书馆、教学楼、甚至是医院，建设的是公共资源。
供应链，并不是让许多的卖家入驻，然后再吸引很多买家过来......这是"餐饮酒店用品城"，这与你在线下逛酒店用品城没有太大区别，只是一个显Low、另一个包装的高大上。供应链是效率，是时间和规模，比如新鲜的草莓从采摘、到店、做成草莓水果茶这个过程需要几个小时？有多大量的草莓在保证品质的前提下能实现这个时间的？这是行业效率。
供应链，对于餐饮也不等于料包，在蛮多人的意识里出餐改用料包无需厨师炒菜了就是所谓做"供应链"了。但是也需要感谢这些供应链料包，正是因为千篇一律的菜味，人们才更喜欢看《舌尖上的中国》、《风味人间》，才出现一位有一位明星网红厨师，大家才热衷在抖音、小红书上寻找美食，私房菜也渐渐的在每个城市火了起来。料包的泛滥看似威胁了厨师，实际上是彰显了有研发能力的优秀厨师的价值。
这条赛道拼的是真正的研发能力！！！
极致产品，极致的是产品体验！
极致产品，需要研发有点点傻的坚持！
极致产品赛道，便是这样一个研发者的舞台，比拼的是两方面的能力：对产品体验的理解和对市场需求的解读。这不意味着，你做研发的年头越多就越能开发出极致的产品，恰恰相反，每一个行业周期性的更迭在产品上也是颠覆的，过往太多所谓的经验如果没有对行业和市场趋势性的解读，再资深的研发也迷茫没有方向。
极致产品，靠的不是人多。所有创意型、技术型的工作，都无法用人海战术来解决实际问题；历史上的一切创新和创造，也不是靠人数堆出来的。热爱，才是一切的开始，而不是兴趣，有兴趣做饮品研发和热爱饮品研发是截然不同的两个概念。
有兴趣烧菜，爱看美食视频、爱看菜谱，喜欢下厨，这跟一名真正的厨师是有天壤之别的。目前行业里有多少研发仅仅是兴趣爱好者的阶段？抄别人家的配方，是成不了专业的研发的，就好像拿着菜谱也成不了专业的厨师一样。很可惜原先社会上并没有任何一所学校开设过专业的茶饮技术课，但这没有关系，就好像互联网行业20年的大发展，没有科班的专业人才都是企业自己培养一样。调茶师学院在探索建立一所专业的技术研发学校，用科学的方法筛选和培养专业的技术研发人才（已成功向优秀品牌培养并输送多名优秀人才）。
极致产品，靠的也不是料多。请试着说说看下图4款产品，哪支饮品符合极致产品应有的体验，会产生持续的复购？而哪支饮品的复购率低，几个月后便乏人问津？
这条赛道上有无数的子赛道！
每一款新兴起的茶叶，都可能是一条资本赛道。
每一个成功且优秀的新茶饮品牌都曾以某一款茶叶为特色，并带动了行业的广泛应用（供应链产业化）。喜茶之绿妍，奈雪之金色山脉，一点点之四季春，CoCo之蜜香红茶，邱大叔柠檬茶之鸭屎香......这是中小品牌和创业者的机会。
每一种新应用的水果，也都可能是一条资本赛道。
车厘子、芒果、草莓、柠檬、水蜜桃、榴莲，均诞生了专注这一种水果的优秀品牌，未来我们还将见证专注荔枝、葡萄、橙子、油柑、黄皮等等更多水果应用的优秀新品牌的诞生与发展壮大！这是中小品牌和创业者的机会。
还有小料......
极致产品赛道的机会真的很多！如果说——
数据流量赛道拼的是“爹”（背后资本），
门店终端赛道拼的是“朋友”（人脉资源），
那么极致产品赛道是能靠“自己”！
这条赛道是可以通过坚持努力和不断学习来力争上游的。
然而掌握新茶饮行业极致产品的钥匙在90后手中，因为他们这一代人才是喝着奶茶长大的“新茶饮原住民”。90后研发对饮品的理解和驾驭远超新茶饮行业研发前辈们的想象，希望他们少遇到一些论资排辈的打压，有更多的空间和机会施展自身才华。水吧叔在这里也呼吁真正热爱新茶饮研发的小伙伴来调茶师学院学习，在这里你会遇见许多志同道合的小伙伴，成为同行者。
最后再次恭喜：奈雪的茶IPO成功，成为中国新茶饮第一股！
—结语—
资本的本质是工具，人类利用资本为人类社会发展经济和科学服务的；也正是资本逐利的本质，促进了技术进步和产品创新。所以当资本主动拥抱一个行业时，这个行业的技术就会快速升级，生产效率也会大大提高，发展速度就会加快！包括互联网在内的许多行业技术升级改革，也都是资本推动的，新茶饮行业也将如此。
新茶饮品牌的创始人们，挑战来了，因为未来行业产品迭代会更快，跟不上节奏和思维就会被淘汰。
新茶饮的技术研发们，机遇来了，因为你们迎来了行业历史上真正技术创新的时代。
加油！调茶师们！
传承新茶饮技术，传播调茶师文化。
水吧叔专栏
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